炒作需留意市场风格
随着中报进入密集披露期，高送转炒作行情也拉开序幕。
公司实行高送转方案后，股本总数扩大，对应的公司股价会通过除权而降低。投资者对应的持股比例不变，持有股票的总价值也不变。但这种仅改变蛋糕分割方式的“数字游戏”，并不影响市场炒作高送转个股的热情。
“在A股经历大跌，市场热点题材相对匮乏，而上市公司护盘维稳强烈的情况下，上市公司频繁抛出的高送转，吸引投资者眼球的色彩浓重。”刘江远提醒道，面对这样的高送转，投资者需要一双慧眼。
在他看来，由于目前市场仍相对较差，高送转板块整体性上涨机会并不太大。当然，并不排除某些个股出现大涨，但主要应该在业绩预期较好的中低价股中产生。
统计显示，在70余家拟实施高送转的公司中，有28家业绩预告显示为预增。这些公司预告净利润同比增长下限在30%以上。
近期市场走势也证明了业绩的支撑价值。
7月8日A股反弹以来，除双塔食品(002481,股吧)(002481)和金一文化(002721,股吧)(002721)两只停牌股外，上述其余26只个股13个交易日平均涨幅达42.31%。渝三峡A、汉缆股份、桂东电力等3只个股业绩预增且分配预案同时涉及派息、送股、转增股，反弹以来平均涨幅约为35%。
“从价值投资角度看，财务状况优良、未来业绩有望保持高增长的拟高送转上市公司，不仅能带来除权前的套利机会，也能在除权后的填权行情中支撑股价上涨。”刘江远表示，高送转炒作虽然有套利空间，但并非屡试不爽的利器。
所谓的“高送转”一般是指较高比例的转增股本和送红股，这两者的实质是股东权益的内部结构调整，对公司的净资产收益率没有影响，也不会影响到公司未来的盈利能力。而且，从预期酝酿到最终实施，存在股东减持、预案中止、大股东间接避税等诸多变数。
此外，往年对高送转的炒作主要集中于早期的猜想阶段，预案公告前后的超额收益往往回落，甚至跑输市场。
长城证券的研报认为，高送转概念之所以受市场偏爱，主要还是表明了上市公司对未来成长的信心;除权后的低股价也利于增强股票的流动性，形成明显的填权效应。
但是，对于希望从高送转个股行情中获利的投资者而言，需要把握炒作时机，密切留意市场风格的变化。
风险提示：以上内容仅供参考，投资决策依据，投资者据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。
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