证券时报网（）10月10日讯美盈森（002303）：土地为王，开发潜力不容小觑研究机构：兴业证券
公司公告，与深圳市新羌生态农业发展有限公司、深圳市中州实业有限公司签订协议，合作开发“深圳智慧农谷”项目，分别持股78%、10%、12%，项目计划总投资15亿元，项目公司注册资本5亿元。
与新羌社区共成长，合作开发“深圳智慧农谷“项目：本次项目顺应深圳人民政府对光明新区国有农业用地提出的”农业科技创新、观光旅游、休闲生态“等现代农业战略的号召，深圳新羌农业发展公司系深圳市光明新区新湖办事处新羌居民委员会实际控制的企业体现出政府意志，认为，该项目在政策保障和政府大力支持下风险性较强，进展和收益确定性强。
更深层次看“深圳智慧农谷“项目，不容忽视隐藏的土地价值看涨期权以及后续可能土地开发潜力：认为，本次合计15亿元投资占地2000亩的智慧农谷项目可间接认为低成本获得该块土地价值的看涨期权，并且该土地的未来开发潜力也不容小觑。
维持“买入”评级：认为，近两年新客户的持续开拓已进入业务放量期，成长空间不容小觑，此外积极关注纸家具未来的拓展和推广情况，预测2016-2018EPS0.27元、0.41元、0.64元，同比增速76.7%、51.1%、55.6%，对应PE分别为49倍、32倍、21倍，维持“买入”评级。
（证券时报网快讯中心）
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证券时报网（）10月10日讯聚光科技（300203）：中标黄山项目推进流域治理、PPP工作研究机构：华泰证券
中标黄山市黄山区浦溪河（城区段）综合治理工程PPP项目：2016年9月30日，公司成为黄山市黄山区浦溪河（城区段）综合治理工程PPP项目预成交供应商联合体牵头公司，正在公示。公司于2015年8月，与黄山市黄山区人民政府签署了《战略合作框架协议》，一年后获得实质性项目。该项目内容包括生态岸线建设、低污染水深度净化建设、滨河湿地建设、沿河滨水景观与生态廊道建设和智慧河道建设等工程。
符合公司拓展业务类型的思路，积累PPP经验，并进入流域治理领域：该项目为生态环保类PPP项目，符合公司由监测切入环境治理，完善业务的思路；并积累了PPP项目的经验。同时，2016年8月，国家发改委印发《“十三五”重点流域水环境综合治理建设规划》，范围覆盖七大流域及众多其它流域，开启广阔的市场空间。而公司也积极探索合作模式，本项目公司与中建七局、南京市政院、阿普贝思等实力单位形成联合体，不仅增强了项目竞争力，还能深化合作关系，优化竞标模式，从而利于公司进一步在流域治理领域拿项目。
对公司未来年度经营业绩产生积极影响：该项目可用性服务费暂定为11.34亿，年度运营绩效服务暂定为1195万元/年，项目建设期2年，运营期10年，故项目回款合计为12.54亿，合理利润率6.35%。建设期平均每年带来9450万收入，运营期每年带来1.06亿收入，运营期每年所带收入为2015年公司营业收入的5.81%；运营期每年带来约1300万净利润，约占2015年净利润的5.3%。今后长期对公司业绩产生利好，并利于公司和当地政府建立合作关系，承接其它环保项目。
近期监测行业利好政策频出：9月23日，中共中央、国务院印发《关于省以下环保机构监测监察执法垂直管理制度改革试点工作的指导意见》，加强环境监测工作；8月30日，《环保税》草案出台，推行环保税，环境监测成体系是前提；工信部接连发布《工业绿色发展规划（2016-2020年）》、《依法依规推动落后产能退出的指导意见（征求意见稿）》等，强化环保的刚需性，需要监测系统的支持；而31部委联合发布的《对环保失信单位及人员开展联合惩戒》，更是要求监测系统长期有效地进行监管。故公司主业刚需增强。
聚光科技(300203,股吧)中标黄山PPP项目利好业绩，利于今后承接流域项目，给予“增持”评级近期利好监测行业的政策频出，进一步增强环境监测刚需，利好公司主业；公司中标黄山PPP项目，是公司在治污业务方面取得的成果，符合公司战略思路，利于公司在流域治理、PPP等热点方向取得进一步突破。对聚光科技给予“增持”评级，预计2016-2018年EPS为0.77/0.95/1.16元。
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中天科技（600522）：与扬子江汽车战略合作，利好锂电业务
研究机构：国联证券
事件：近日，公司发布《关于全资子公司签订战略合作框架协议的公告》
投资要点：与扬子江汽车战略合作，利好锂电业务：扬子江汽车拥有包括公交车、客车、专用车和物流车、冷藏冷链车、环卫车等在内的全系列新能源汽车产品。中天储能与扬子江汽车集团在新能源汽车领域建立战略合作伙伴关系，双方拟在2016-2020年配套新能源客车5000台，合作金额约10亿元。扬子江汽车在进行新能源汽车设计、开发和市场推广时，优先采购使用中天储能产品。公司积极提升锂电产能业务。公司本次定增拟募集不超过45亿元，其中19.2亿元用于新能源汽车用领航源动力高性能锂电池系列产品研究及产业化项目，规划产能约12亿A?h。与扬子江汽车建立战略合作关系，有利于提前锁定下游用户，切合用户需求，提升研发实力，减少全行业锂电池扩产的不利影响。
公司锂电池业务包括储能和动力电池，涵盖三元锂和磷酸铁锂路线。公司储能产品在大型储能系统、通信基站、后备电源等领域已广泛应用，并有产品出口德国。中天储能近期入围工信部发布的《汽车动力蓄电池行业规范条件》目录（第四批），并成为唯一一家入围工信部2016年智能制造试点示范项目名单的锂电池企业。
通信、电力和新能源三驾马车，带动业绩较快增长：通信板块，供给侧由于光纤预制棒反倾销的推行，光纤预制棒、光纤和光缆供给短缺，需求侧由于宽带中国、4G建设、光纤入户等大力推进，以及中移动等运营商加大招标集采力度，需求持续增长，光纤光缆供不应求，量价齐升。公司适时扩充光棒、光纤和光缆产能，产量提升进一步提升盈利能力。光纤光缆行业集中度较高（国内主要5~6家），由于产能扩张的滞后性以及反倾销于2020年结束，2017年之前，仍将维持供不应求的态势。公司拟定增资金中，3.5亿元用于特种光纤系列产品研发及产业化，分2期进行，一期项目完成后将建成16条智能化光纤拉丝生产线，形成年产特种光纤系列产品约1，000万芯公里的生产能力。
在电力业务方面，公司特种导线（偏中高压、高端产品）和海缆销售规模进一步扩大。新能源产业链整体快速增长，分布式光伏电站并网装机容量持续增加，锂电池、光伏背板材料跻身第一供应商梯队。另外，公司也积极布局新能源充电桩。公司本次定增45亿元资金中19.2亿元用于动力锂电池，9亿元用于海底光电缆研发及产业化，5亿元用于海底观测网用连接设备研发及产业化，1亿元用于新型金属基石墨烯复合材料制品生产线。募投项目的实施，有利于提升公司产能，提升业绩。
维持“推荐”评级：考虑公司增发摊薄等因素，预计2016年~2018年，EPS分别为0.51元、0.68元和0.85元，对应20.79倍、15.68倍和12.51倍PE。考虑到公司光纤光缆业务景气度高，募投项目前景较好，维持“推荐”评级。
首页123456…10尾页单页阅读证券时报网（）10月10日讯完美世界（002624）：收购今典院线及影院资产，实现“内容+渠道”的深度融合
研究机构：方正证券
事件：公司旗下全资子公司完美影管与今典传媒、今典影投签署协议，拟以现金方式收购今典院线100%股权（2.31亿）、今典文化100%股权（3682万）、今典影城100%股权（交易价格6.06亿）以及交易对方及其关联实体对标的公司及其控制下属公司持有的目标债权（交易价格4.79亿），合计交易金额为13.53亿。
观点：标的公司已完成全国化影院布局（国内院线top15），渠道优势明显：2013-2015年，今典院线实现票房收入分别为5.00/6.80/9.98亿元，观影人次分别为1697/2188/3207万人次。2015年，今典院线票房收入占全国城市院线票房的2.27%，排名top15。2016上半年票房收入和观影人次分别为5.88亿元和1896万人次。截至2016年6月底，今典院线旗下共217家可统计票房的自营和加盟影院。本次86家标的影院分布东北、华东、华南、西南地区20个省份及直辖市，覆盖全国62个城市及自治州。标的收入主要来源电影票房、院线分账、卖品销售和广告，2014年、2015年、2016上半年实现净利润分别为-2204.50/1363.93/374.26万元。
本次收购今典院线及影院资产，获得优质的渠道资源，结合公司丰富的IP储备，实现“内容+渠道”的深度融合，打造泛娱乐大平台：第一，公司将充分发挥现有业务与影院渠道的联动效应。第二，公司将拓展影院的文化功能，整合自有影视剧综艺和游戏业务，为消费者提供全方位的文化娱乐体验。第三，公司未来或将基于今典院线，进一步整合院线资源，扩大渠道优势，打造泛娱乐大平台！
盈利预测与投资评级：预测公司2016-2018年净利分别为10.61/13.18/15.22亿元，对应EPS分别为0.81/1.00/1.16元，对应PE分别为46/37/32倍。
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阳谷华泰（300121）：三季度业绩大增，促进剂有望持续涨价
研究机构：东北证券
报告摘要：公司发布2016年前三季度业绩预告。前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为11809万元-12742万元，同比增长280%-310%。产品销量增长是公司归母净利润高增长主要原因。报告期内公司主营业务收入同比增幅约35%，销售的增长带来公司产品单位生产成本降低，使得2016年前三季度净利润同比有较大幅度增长。
轮胎行业景气度回升，带动助剂需求增长。公司是橡胶助剂行业龙头企业，产品包括防焦剂CTP、促进剂，不溶性硫磺、微晶石蜡、均匀剂及胶母粒等。受益于轮胎行业的复苏，公司橡胶助剂量价齐升，出现供不应求的情况，毛利率提升明显。预计3季度净利润在6000万以上，较第2季度业绩明显改善。
环保趋严，公司有望持续受益。中央环保核查组即将进入山东，山东促进剂产能在国内占比41%，届时环保不规范企业将有可能降低负荷甚至关停，有利于行业整合以及集中度提高，造成促进剂价格进一步上涨。
积极扩产新产品，工艺环保促进成本优势，保障未来发展。公司自有资金投资新建高性能橡胶助剂生产项目，包括2万吨不溶性硫磺、1.5万吨促进剂M、1万吨促进剂NS。高性能不溶性硫黄市场基本被国外企业垄断，产品重度依赖进口。目前公司不溶性硫磺的产能为8000吨，预计2016年实现满产，因此公司新建2万吨产能，可充分缓解国内目前进口依存度高的状况，实现进口替代。促进剂M和NS生产采用清洁生产工艺，M成本同传统工艺相比可降低10%，NS清洁工艺可节约成本1600～1700元/吨。公司技术工艺领先，具有良好的经济效益和环保效益，为未来持续发展夯实了基础。
预计公司2016-2018年EPS分别为0.60/0.76/1.13，对应PE30X/23X/16X。首次覆盖，给予“增持”评级。
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宝通科技（300031）：投资VR游戏内容研发商，泛娱乐战略加速推进
研究机构：中泰证券
事件：2016年10月09日，宝通科技公告以自有资金人民币700万元认购北京哈视奇科技有限公司新：增注册资本人民币19，168元，增资完成后取得哈视奇12.73%的股权。
点评：投资VR游戏内容研发商，进军虚拟现实产业。标的公司哈视奇（HashVRStudio）是国内一流的虚拟现实（VR）游戏内容研发商，本次宝通科技以700万元取得哈视奇12.73%的股权，是公司第一次在VR领域进行布局。VR产业虽然还处于发展早期，但未来前景广阔，表明公司对这一领域的重视，VR游戏或成为游戏领域继端游、页游、手游之后的又一爆发点。
泛娱乐战略加速推进，围绕产业链上下游整合布局，未来有望产生协同效应。着力实施以“移动互联网”为载体的泛娱乐发展战略。公司未来有望通过外延、产业基金等方式布局优势IP内容，进军泛娱乐，深化转型。易幻网络主营业务外手游海外发行，属于游戏产业链的中下游，本次投资一方面是布局VR产业，另一方面也标志着公司向游戏产业的上游内容研发布局。未来公司有望利用在发行领域的优势与经验，与内容研发相结合，产生协同效应。
哈视奇是国内一流VR内容研发商，此前已获得两轮融资。哈视奇成立于2015年11月，当年便获得集素资本40万元种子轮投资，2016年4月又获得清科创投、鼎视传媒、集素资本近千万元的天使轮投资。已研发完成4款虚拟现实（VR）游戏，包括第一人称射击游戏《罗布泊丧尸》、休闲游戏《天天打水果》运动体感游戏《极限滑雪》和模拟仿真游戏《打弹弓》。这几款游戏在国内外主流平台上线获得一致好评，并或国内多项大奖。
盈利预测及投资建议：预计公司2016-2018年实现收入分别为21.05亿元、28.26亿元和31.98亿元：分别同比增长348.1%、34.2%和13.2%；实现归母净利润1.91亿元、2.61亿元和3.07亿元，分别同比增长179.63%、36.8%和17.39%；对应EPS分别为0.48元、0.66元和0.77元。对应目标价29.2元。予以买入评级。
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启明星辰（002439）：投资Cloudminds，布局人工智能
研究机构：平安证券
事项：近日，公司发布公告，公司的全资子公司VenusenseInvestmentLimited（唯圣投资有限公司）拟以自有资金1000万美金对CloudmindsInc.（以下简称“Cloudminds”）进行投资，认购Cloudminds的A轮优先股股权占比不超过3.50%，取得Cloudminds的股权比例以交易各方最终签署的相关协议约定为准。本次投资完成后，Cloudminds将成为公司的参股公司。
平安观点：参股Cloudminds，进军智能机器人(300024,股吧)领域：当前，随着人工智能技术的发展，智能机器人行业市场规模进入快速发展期。以服务机器人为例，根据MarketsandMarkets数据，2017年全球服务机器人市场规模将达到461.8亿美元，2012-2017年间的年均复合增长率约为17.4%。
Cloudminds专注于云端智能机器人运营级别的安全云计算网络、大型混合人工智能机器学习平台、以及安全智能终端和机器人控制器技术研究。目前，Cloudminds正在创建一个全球的高速安全应用网，并致力于研发全球首款基于双芯片和虚拟化技术的云端智能连接终端，将云端的人工智能应用通过该设备来激活适配的机器人，或将给全球移动终端和IOT产业带来革命性突破；同时，Cloudminds正在研发专门针对健康护理的人工智能应用，未来将用于全球家庭护理机器人的服务；其相关技术是实现下一代企业移动信息化的关键架构，在金融、医疗、大型制造业等多个行业内获得用户的广泛认同。
作为初创企业，Cloudminds创始人有着前瞻性的技术敏感性及创新基因，并拥有包含了多维国际一流人才的管理团队及技术团队。受益于智能机器人行业的高景气度，Cloudminds未来有望实现爆发式的成长。公司通过参股Cloudminds，进军智能机器人领域。智能机器人业务未来有望成为公司新的盈利增长点。
云管端安全一体化布局进一步完善：随着云计算和大数据时代的到来，公司推出行业领先的泰合云计算安全管理平台，同时通过与腾讯、北信源(300352,股吧)等企业合作强化终端安全领域布局，着力构建云管端安全一体化。除了在智能机器人产业的布局，Cloudminds自有的移动云联网及云计算技术，可以为企业客户提供云到端的安全解决方案。本次参股完成后，公司可通过将本身拥有的安全解决方案与Cloudminds人工智能云和终端方案相结合，形成新的云到端解决方案来覆盖现有行业客户的需求，并开拓新的客户，进一步完善公司在安全领域的云管端一体化布局。
盈利预测与投资建议：维持对公司2016-2018年的盈利预测，EPS分别为0.39元、0.53元、0.72元，对应10月9日收盘价的PE分别约为53、39、28倍。当前，信息安全已上升为国家战略，国内信息安全行业面临历史性发展机遇。公司是我国信息安全行业龙头企业，看好公司把握机遇高速収展的能力。同时，公司通过参股Cloudminds，进军智能机器人领域，为未来发展培育新的业绩增长点。看好公司的未来发展，维持“强烈推荐”评级。
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龙马环卫（603686）：新型商业模式正式落地，扩大环卫行业领先优势
研究机构：光大证券
事件：公司发布定增预案：拟非公开发行股票不超过4000万股，募资不超过11.13亿元，用于环卫装备综合配置服务项目、环卫服务研究及培训基地项目、营销网络建设项目建设及补充流动资金，其中配置中心投资期为3年。
配置中心+租赁服务”开辟环卫运营行业新型商业模式全资子公司厦门福龙马拟投资5.73亿元建设环卫装备配置中心与智慧环卫系统，通过购买环卫装备、配套智能管理系统组建装备池，以租赁方式为地区环卫服务运营公司提供环卫装备组合、调配维护一体化解决方案。
公司的两大环卫服务样板工程：海口龙华区、沈阳浑南区项目均采用传统项目公司制，即设立地区运营公司一次性大量购买环卫装备，存在前期设备投入大、车辆利用率低及资产清算复杂等问题。业内首创的“配置中心+租赁服务”新型商业模式依托物联网与智慧环卫系统，采集分析作业讯数据，科学部署人员、车辆、设施，从而达到最优配置，较传统环卫运营模式具备三大优势：复合配置、避免一次性投资、周边地区跨区调配，解决项目期限与设备寿命的矛盾，实现管理效益提升，预计将取得重大突破。
轻装上阵、加快布局，扩大环卫服务市场竞争优势：资受益商业模式落地，环卫项目运营公司未来将采用轻资产模式，从而大幅减轻公司与合作伙伴的资金压力。公司计划投资约2.2亿元加强顶层设计能力、发挥人才孵化平台优势、扩大营销网络，形成“大总部、小区域”的运营架构，在市场竞争中取得领先优势，获取更多政府购买服务订单。
首页1…5678910尾页单页阅读证券时报网（）10月10日讯高能环境(603588,股吧)（603588）：土壤修复为核心、“危废+垃圾”处置作两翼，本土环境修复龙头再起航
研究机构：东兴证券
报告摘要：公司发展及战略分析：梳理公司发展历程，先后经历高速增长期（2007-2011年）和转型阵痛期（2012-2015年）之后，公司于2015年确立了“环境修复为核心、危废处臵和垃圾焚烧为两翼”的战略规划，如今公司转型基本完成，今年有望迎来业绩拐点，进入再次腾飞期（2016年开始）。核心竞争力分析：1）先进技术水平+资深研发团队，是公司立足之本；2）专业化施工+精细化管理，是项目实施的关键所在；3）项目经验+品牌优势，是公司持续斩获订单保障；4）上市平台+资金优势，为公司发展提供助力。土壤修复是核心，在手订单饱满确保短期高增长。根据统计，截至16年三季度末，公司新签环境修复类订单金额合计超过15.51亿，预计公司全年将获取环境修复类订单合计18亿，保守估计其中50%-70%将在今年转化为业绩，按照净利润率13%做保守测算，下半年环境修复业务将贡献净利润1.17-1.64亿。未来3-5年内，在土壤修复行业始终处于高景气度，市场空间逐步释放的过程中，公司作为土壤修复领域的龙头企业，将充分获益，业绩高增长可持续。
“危废处臵+垃圾焚烧”为两翼，平滑公司业绩长期波动。1）危废处臵：先后完成收购新德环保、宁波大地、靖远宏达项目，参股设立科领环保，合资组建菏泽高能，危废版图逐渐显现；2）垃圾焚烧：继15年落地江苏泗洪、广西贺州、黑龙江鹤岗、新疆和田及吉林农安等5个项目后，16年新签濮阳静脉产业园、岳阳静脉产业园项目。长期来看，公司在手多个危废处臵和垃圾焚烧项目逐渐进入稳定运营期后，将有效降低公司对工程类订单的依赖、熨平业绩波动，为长期业绩稳定高速增长保驾护航。
盈利预测：预计公司16-18年EPS分别为0.62元、1.23元和2.00元，对应：PE分别为48倍、24倍和15倍，12个月目标价格为49.20元，首次给予公司“强烈推荐”评级。
首页1…5678910尾页单页阅读证券时报网（）10月10日讯莱茵体育(000558,股吧)（000558）：夯实“冰雪产业”布局，提高生态圈影响力
研究机构：西南证券
事件：公司公告称，公司于2016年9月29日与瑞士EHC比尔控股有限公司：EHCBielholdingAG）签署了《合作协议》，双方将在股权领域及冰雪业务领域开展全方位深度合作。
“冰雪产业”空间广阔，牵手比尔公司巩固公司体育“赛事+服务”两大核心体系。据统计，中国2015年滑雪市场产值约120亿元，滑雪总人次为1250万，较2014年的1030万人次增长21.36%，但滑雪人口仍仅占总人口的0.9%，参与人次仅相当于美国上世纪70年代初的水平。而美国冰雪市场的体量约1200亿元，滑雪人次在6000万左右，滑雪人口占比约为2.5%。随着“3亿人上冰雪”等政策的催化和消费升级的影响，中国冰雪产业的千亿市场可待开发。公司此次合作的比尔公司控股三家子公司EHCBielSportAG、EHCBielMarketingAG、EHCBiel-BienneSpiritAG，其中EHCBielMarketingAG旗下冰球俱乐部多次获得冰球联赛冠军，拥有丰富的球员后备力量和系统的培训体系。未来公司与比尔或将开展如下合作：1）冰雪项目教练员培训和青少年培训；2）冰雪运动场馆建设和运营；3）打造业余级别、专业高水平级别等商业联赛IP；4）共同组建冰球和冰壶俱乐部。认为，公司是站在“冰雪产业”即将爆发的风口提前布局，掌握优势资源；同时，公司这次合作也是夯实公司在冰雪运动领域的布局，提高在冰雪产业品牌影响力，为公司的发展培育新的业绩增长点。
以场馆为核心的“社会公共体育服务体系”：上半年公司签约新店5家，待签门店2家，同时正在打造中国黄山“国际户外运动基地”，目前正积极推进拿地工作。公司未来可依托多年的地产领域经验，并通过与中国建筑设计院、中体联规划设计公司的优势互补，将重点布局全民健身中心等六大层级的场馆体系，力争通过5年时间兴建270个多层级的体育综合体和健身场所，形成莱茵体育的场馆平台。
以赛事为核心的“优质IP赛事运营体系”：公司上半年着重推进赛事运营工作，先后举办了“2016斯坦科维奇杯洲际篮球赛”、“莱茵体育”第五届京都飞镖群英会等多项赛事活动。目前公司已拥有多个赛事IP，且力争通过5年时间，建设完成一个拥有50-100个优质IP赛事的平台。未来公司将通过收购、自建与合作等多种方式，以IP为核心开展体育全产业链布局及全球化拓展，打通IP内容开发与创新、专业赛事及场馆运营、品牌推广、媒体传播和商业变现等各个环节的全产业链条，实现IP商业价值最大化。
盈利预测：随着后续住宅类地产进一步剥离，部分地产业务资金回笼以及能源+商业地产为公司提供利润增长点；对于体育方面，随着体育前期持续投入，清晰布局，利润占比也会逐步提高，成为业绩支撑。
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