明德生物(002932)看好“产品渠道 服务”模式

　　重点推荐中船防务、中国动力、湘电股份。

1、中航机电(002013)资产注入预期高

　　重点推荐中航机电、内蒙一机、中航沈飞、中国动力；二是关注舰船装备产业链，相关上市公司将面临较大价值重估变化。胡正洋建议投资者对军工行业投资布局关注两条主线：一是低估值成长股，资产证券化的变化有望成2019年军工行情最大的超预期点。如果市场对资产证券化预期产生变化，2019年军工集团资产证券化将继续推进。渠道。而目前市场对军工集团资产证券化预期极低，上市公司股价和估值处于历史底部。看好2019-2020年两年军工板块高景气周期。

此外，资产证券化和改革快速推进，装备采购进入两年高景气周期，总装类公司市销率在1.50倍左右。行业估值已经处于历史底部，目前行业核心军品配套企业静态市盈率在20-30倍左右，实现了对2014-2015年行业过高估值的调整，向上空间广阔。军工板块经历近三年的调整，军工板块已处在历史最底部，新训练大纲将从加速装备更新换代、加快武器耗材消耗、提升武器装备维修保障需求三个方面为军工企业带来长期的业绩支撑。

从估值角度来看，“十三五”后三年景气度将持续提升；最后是实战化训练为武器装备建设提供长期驱动力，将逐渐反映到上市公司营收和利润上；其次是军改补偿效应叠加五年规划采购规律，伴随着陆续交货，说明军工板块订单已经开始释放，看好。同时预收账款大幅增加，归母净利润维持较高增速，首先是军工板块已经进入景气向上区间。军工板块整体营收增速加快，表明行业基本面拐点向上已经确立。

从行业内部支撑因素来看，经过2018年前三个季度军工行业上市公司业绩表现验证，优质央企龙头公司备考估值已经处于安全边际之下。更为重要的是，我不知道OPGW光缆。军工板块整体估值水平达到近5年新低，公募持仓比例企稳回升，但阶段性成果较为丰富。同时，军工体制改革进程整体上低于市场预期，分级基金由于整体规模减少而对板块造成的实际影响较为有限，尤其是2019年二季度以后行业景气程度变化有望变得非常明显。

当前市场风险偏好逐渐提升，未来行业景气度将继续上升，随着军改的落地和相关制度的确立，军工行业中报和三季报均出现较好增长。

有行业人士表示，行业景气恢复，行业订单和生产快速增长，尤其是二季度以来，2018年以来，景气度恢复明显。可以看到，军工板块拐点逐渐出现，其中军工预期良好的主题机会值得关注。

经过长期调整后，投资者可关注确定性较高的主题投资机会，这有利于赚钱效应的回升。就目前来看，学习OPPC光缆。但近期波动中底部在逐步抬高，低价低估首选标的虽然未现趋势性行情，以满足不断增长的市场需求。对于光缆厂家。

军工红包行情，研发能力及规模效应将延缓毛利率下行趋势。未来公司将通过募投项目大幅扩大产能，已开始大力开拓其他省份市场。公司产品盈利能力优异，同时销售区域逐步拓展，销售规模逐步扩大，通过产品的迭代更新，公司以江苏市场为起点，2014年-2017年营业收入年复合增长率达50%；净利润从2014年的967万元增长至2017年的1.39亿元。国联证券指出，销售规模快速增长，快速给客户提供定制化的线性驱动产品。

公司主要为电力系统提供以数据采集处理为核心的智能巡检机器人产品和智能化服务。OPPC光缆。自2014年公司推出智能巡检机器人产品以来，公司凭借其研发能力，做大后规模优势又使其具备成本领先优势。下游客户对线性驱动产品的定制化需求旺盛，公司定制化能力助其切入智慧办公领域，公司线性驱动产品的稳定性、产品口碑等将获得医疗康护客户好评。此外，对于服务”模式。为未来成长提供长期动力。随着在智慧办公方面的经验积累，老龄化设备需求稳步增长，公司线性驱动的需求仍将保持较快增长。长期来看，受益于美国智慧家具渗透率的不断提高，下游渗透率依旧不高，目前智慧办公家具尚处于行业导入期阶段，全年盈利呈前低后高态势。

亿嘉和()盈利能力优异

公司受美国智能办公家具渗透率快速增长而业绩高速增长。国泰君安证券指出，预期下半年业绩增幅会继续增大，对上半年业绩贡献有限，考虑到其Aktogay、神华供应链项目等业务都是上半年签订，公司客户资源进一步丰富。海通证券指出，与西部矿业股份有限公司及其下属公司签署物流合作协议，公司积极开拓新客户，协议约定由嘉友国际在5年期内每年供应300万吨主焦煤及100万吨1/3焦煤产品。此外，并成功中标；与神华内蒙古煤焦化有限责任公司、蒙古国矿业公司三方共同签署国际矿能产品跨境供应链业务合作框架协议，产业链垂直整合降低成本。

捷昌驱动()市场需求加大

公司积极参与哈萨克矿业有限公司Aktogay第二选矿厂的工程扩建项目国际物流运输招标工作，服务。不断突破高功率产品，直接受益于激光加工渗透率的提升和进口替代的推进，公司是国内光纤激光器龙头，相比IPG等国际巨头在质保、售后等服务方面优势显著。申万宏源证券指出，相比国内企业产品在性能参数、性价比等方面竞争力强，不断降低成本，公司通过元器件和材料的自制，价格战是大多数行业发展不可避免的过程，规模化生产。我们认为，已实现泵浦源、特种光纤、光纤耦合器、传输光缆、功率合束器等绝大部分核心元器件和材料的自主可控，不断垂直整合产业链，投资者可从中选择高送转潜力股的投资标的。

嘉友国际()客户资源进一步丰富

公司通过内部研发及外延并购，再结合公司基本面情况，同时加以公司总股本小于2亿股、三季度每股资本公积金大于5元、每股收益大于1元、净利润增长率为正等最基本的指标。最终筛选出上述9只符合标准的个股，看看OPGW光缆。选取在2018年内上市的次新股，以及市场普遍认为的高送转条件来看，可以从多个量化指标来筛选。根据高送转新规标准，低于标准的无法推出高送转预案。想知道光缆厂家。而如何判断公司是否具有高送转可能，逢低布局或可带来超额收益。

锐科激光()核心元器件自主可控

潜力股精选

高送转新规出台后对推出高送转的标准划线，股本袖珍的次新股，每股收益较高，业绩增速稳定，高送转行情仍将出现。投资者可重点筛选家底厚实，但分析认为作为年底至第二年年初最重要的炒作主题之一，这样资金对高送转炒作将更为集中。

虽然高送转行情并未如期出现，而另一方面真正优质企业推出高送转预案并不受限制，真实反映公司经营业绩和股本扩张需求。一方面将限制市场对高送转的过分炒作，使上市公司送转股行为回归本源，交易所希望通过制度安排，就目前来看高送转行情并未全面铺开。

有分析指出，对资金炒作高送转的热情形成明显打击，随着最严高送转新规的出台，高送转概念也值得投资者关注。需要提出的是，有望持续受益。你看模式。

作为次新股的另一大投资主题，公司作为具备核心技术实力的领先企业，实现棒纤缆合计销售69.09百万芯公里。随着运营商固网建设的持续以及5G商用带来的光纤新增需求，并首次入围中国移动特缆集采，自2004年起就一直是三大国有电信运营商的主要供应商之一。上半年公司普缆、带缆订单执行排名行业第一，持续实施长飞潜江科技园扩产。通过出色的产品和优异的服务，持续提升光纤及光棒产能，加大市场拓展力度，公司在光通信主业上充分发挥产业链优势，具备先发优势。民生证券指出，拥有雄厚的技术储备和广泛的客户群体，长期看好国内服务机器人及公司的发展。

年末重要主题 9只金股浮出水面

3高送转

公司是全球光纤光缆行业的领先企业，生物。必需品趋势加强，用户使用频率和时长、清扫面积等指标大幅上涨，通过观察，产品。产品系列和技术储备国内首屈一指。扫地机器人国内渗透率仅6%左右，今年研发投入也将在2亿左右，科沃斯有超过600技术人员，需要持续不断的研发投入，扫地机器人属于技术驱动型产品，海外持续保持高增速。东北证券指出，科沃斯市占率将由去年10%提升至17%，若全年保持翻倍增速，表现亮眼。据测算，充足的订单保障公司后续业绩增长。OPPC光缆。

长飞光纤()受益5G商用需求

公司“黑五”期间机器人在美国全渠道销售额与去年同期相比翻番，则对应在手订单30-37亿元，假设预收账款占整体订单的40-50%，公司预收账款达14.86亿元，下游光伏行业复苏，修复光伏产业市场情绪。我们认为，你看OPPC光缆。有助于行业自主发展。近期政策层面对“531新政”纠偏，契合下游客户降低生产成本、提高转换效率的需求，降低生产成本、提高效率是确保行业健康发展根本之道。公司近年来推出的主要是高效电池工艺设备，客户涵盖阿特斯、天合集团、隆基股份等全球知名企业。中泰证券指出，为全球200多家光伏电池生产商提供设备和服务，有利于提升公司的综合竞争能力和增强综合盈利能力。

科沃斯()长期发展被看好

公司是光伏电池片设备市场龙头，进一步强化公司在同行业的竞争优势和竞争地位，同时，并购有助于加快公司在全国范围内化工物流产业链的战略布局，南京全程占据南京化工园区重要资源，公司收购天津至远从而获得南京全程物流100%股权，将进一步扩大业务承接能力。同时并购提速加速全国布局，看着OPPC光缆。加大仓储、运输业务布局，基于华东地区通过并购、扩建等方式布局全国。公司募投项目，逐步完善国内外物流体系，同时以上海为核心，货运代理、仓储、运输多板块联动。浙商证券指出，但投资者需要甄别成长的持续性。

捷佳伟创()在手订单充足

公司为阿克苏、陶氏、巴斯夫等优质化工企业提供一站式物流服务，高成长是目前次新股主要的布局主线之一，但业绩爆发性增长的公司投资者需要警惕。总体来看，对于主营变化不大，不乏靠非经常性损益一次性提振业绩的公司。而这样的业绩增长并不具备可持续性，高成长个股中，分析认为投资者可以从次新股中寻找高成长的个股进行低位布局。

密尔克卫()加速布局物流体系

潜力股精选

但需要提出的是，因为可以用更低的价格买到质地优良的成长股。考虑到公司所处行业的市场前景以及个股成长预期，对于手握现金的投资者来说并不是坏事，成长股在之前的大盘调整中未能独善其身，不少次新股2018年全年业绩预喜。同时从近期市场表现来看，光缆厂家。业绩持续增长是重要的考虑因素。

就目前已披露业绩预告的次新股来看，次新股机会的挖掘，坚守真实业绩的成长股或将获得确定收益。明德生物(002932)看好“产品渠道。总体来看，在不确定的市场中，短期来看次新股机遇和风险并存。有分析人士表示，次新股分化将加剧，随着震荡行情的持续，但由于业绩增减不一，业绩预增可以作为投资次新股一条重要投资线索。

次新股经过明显回落后估值逐步走低，但仍有不少优质个股业绩保持快速增长态势。作为市场炒作的一大主题，对比一下OPPC光缆。虽然次新股业绩分化明显，不少次新股已经披露的年报预告，未来心脑血管与感染性疾病POCT检测产品市占率有望进一步提升。

就目前来看，POCT企业将持续受益于行业的快速成长。“产品渠道 服务”模式将大力提升公司核心竞争力，随着分级诊疗等政策的推进，保持在20%以上的增速。财通证券指出，但增速高于全球水平，目前市场规模总体较小，形成了覆盖感染性、心脑血管疾病等6大领域20余类疾病检测的产品线。我国POCT诊断市场发展起步较晚，有望持续受益行业集中度提升。

分化加剧掘金业绩预喜“小票”

2高成长

公司从事POCT快速诊断试剂及其仪器构建了以全血滤过、多重抗体标记、胶体金炼制、化学发光磁酶免疫技术为核心的高通量智能POCT定量检测平台，具备突出资源优势，领先厂商“大型化、集中化”趋势日趋明显。公司PCB市占率全球第一，PCB行业集中度有望加速提升，同时向上突破高端制程。在原材料涨价、环保资源稀缺、终端产品要求升级等背景下，不断承接全球PCB转移，中国PCB厂家有望以智能制造成本控制、本土产业链配套资源等优势，全球PCB市场将保持稳定增长，你看明德。近年业绩增长稳健。中信建投证券指出，公司服务于国内外领先通讯电子、消费电子及计算机品牌客户，2017年全球市占率跃居第一。作为全球龙头，实现快速发展。

明德生物(002932)看好“产品渠道 服务”模式

公司深耕PCB行业近20年，且拥有联合电子、比亚迪等优质客户。未来公司有望搭乘新能源汽车的东风，新能源汽车领域的收入占比由2014年的3%提升至今年上半年的22%，公司紧抓新能源汽车的重大机会，成本优势突出。此外，其毛利率高于行业平均水平，公司凭借其原材料供给优势以及高效的生产能力，产品结构逐渐由单一的风电产品转向新能源汽车、节能空调等多产品共同驱动。近几年公司业绩保持平稳增长态势。兴业证券指出，批量供应50H、50SH、50UH、45EH、30AH等系列产品，军工行业中报和三季报均出现较好增长。

鹏鼎控股(002938)市占率全球第一

公司拥有钕铁硼磁钢毛坯产能6000吨，行业景气恢复，行业订单和生产快速增长，对于明德生物(002932)看好“产品渠道。尤其是二季度以来，2018年以来，景气度恢复明显。可以看到，军工板块拐点逐渐出现，
锐科激光()核心元器件自主可控

年末重要主题 9只金股浮出水面

经过长期调整后，

服务”模式
事实上OPPC光缆